Корреляционный анализ котировок акций на фондовом рынке

Автор: Залова Лена Сафарбей кызы

Организация: МОУ «СОШ №43 имени В.Ф. Маргелова»

Населенный пункт: г.Саратов

Введение. В последнее время стала широко распросраняться купля- продажа, ценных бумаг. Местом заключение таких сделок является фондовая биржа. Это реальная возможность заработать деньги за короткий срок, но для этого нужно обладать определенными навыками, анализа и использова- ния информации на рынке ценных бумаг.

Цель работы заключается в рассмотрении одного из методов анализа фон- дового рынка, а именно «Корреляционный анализ котировок акций на фон- довом рынкеk, и создание программного продукта, который будет в автома- тическом режиме производить данный анализ.

В первом разделе приведен теоретический материал о фондовых рынках и котировках ценных бумаг.

Второй раздел включает в себя информацию о проведение корреляцион- ного анализа котировок.

В третьем разделе идет описание программного продукта, который про- водит корреляционный анализ котировок в атоматическом режиме с приме- нением веб-интерфейса.

Фондовые рынки и котировки ценных бумаг. Итак понятие фондо-

вого рынка, можно трактовать следующим образом, фондовый рынок – это совокупность механизмов, которые позволяют физическим или юридическим лицам совершать операции с ценными бумагами.

Фондовый рынок обладает рядом функций:

1. Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет важнейшую макроэкономическую функцию, способствуя перераспределению инве- стиционных ресурсов и концентрации их в тех отраслях и сферах дея- тельности, которые обеспечивают максимизацию дохода, являясь в то же время перспективными. При этом одновременно денежные средства отвлекаются из тех отраслей, из тех сфер деятельности, которые не имеют четко определенных перспектив развития в условиях рыночной экономики.
2. Функция финансирования дефицита бюджетов всех уровней на анти- инфляционной основе (покрывается часть дефицита на антиинфляци- онной основе), то есть без дополнительной эмиссии денежных средств. Государственные ценные бумаги эмитирует Минфин, а выпускает ЦБ.

Финансирование государственных расходов посредством выпуска зай- мов получило название в мире дефицитного финансирования.

1. Функция централизации капитала, то есть, по-другому, объединение частных индивидуальных капиталов в один общий. И, что важно, с по- мощью ценных бумаг реализуется принцип демократизма в управлении экономикой на микроуровне, когда решения принимаются путем голо- сования акционеров. Одна акция, как правило, имеет один голос, и чем больше голосов у акционера, тем большее влияние он может оказывать на принимаемые решения.
2. Учетная функция, предусматривающая учет большинства видов цен- ных бумаг в реестрах и владельцев этих ценных бумаг, в данном слу- чае, собственников. Большинства – то есть этой функции подвержены следующие ценные бумаги (какие ЦБ отражаются в реестрах): только ценные бумаги именные. Приватизационные чеки были не именными, а на предъявителя.
3. Стимулирующая функция - которая заключается в мотивации юриди- ческих и физических лиц стать участниками фондового рынка. Отме- тим, что фондовый рынок побуждает лица юридические и физические к операциям на этом рынке, причем для выгодного и достаточно на- дежного вложения капитала. В условиях чековой приватизации каж- дый гражданин обязан был стать участником фондового рынка. Фон- довый рынок расширяет и облегчает всем субъектам экономики доступ к получению денежных средств. Так, осуществив эмиссию акций, мож- но получить денежные средства без ограничения срока, в бессрочное пользование, бесплатно (хотя это не во всех случаях верно).

Таким образом, цель функционирования фондового рынка заключается

в том, чтобы сформировать механизм привлечения в экономику инвестиций и, в первую очередь, в ее реальный сектор для обновления промышленности. Действительно, на фондовом рынке не могут не существовать спекулятивные операции, передел собственности, но и это не главное, а главное предназна- чение - сформировать механизм для запуска инвестиций, прежде всего, в реальный сектор экономики.

Участники фондового делятся на 3 категории:

⁃ Инвестор – человек осуществляющий инвестицию (вклад). Инвестор тратит свои сбережения на то, чтобы приобрести акции компании, рас- считывая, что фирма вырастет, как и стоимость ее ценных бумаг.

• Эмитент – компания, эмитирующая ценные бумаги. Ценные бумаги для эмитента – способ привлечь в оборот фирмы недостающие денежные средства.
• Посредник (брокер) – профессиональный игрок доставляющий приказы о покупке и продаже контрактов на рынок.

Если с первыми двумя категориями все достаточно понятно, то относи- тельно посредников нужно уточнить – это и есть те самые брокеры, дающие возможность инвесторам и эмитентам найти друг друга. Все дело в том, что условия прямого выхода на фондовый рынок очень жесткие (например, вы- ход на ММВБ – российскую биржу – требует взноса в 3 миллиона рублей), поэтому ни эмитент, ни инвестор обойтись без посредника просто не смогут. Разобравшись, с тем что такое фондовая биржа, какие она выполняет функции и кто на ней может работать, следует перейте к понятию котиро- вок акций. Котировка - курс (процентная ставка, цена) товара, по которой согласны заключить сделку (совершить продажу или покупку) покупатель и продавец. Часто здесь имеет смысл говорить о биржевой - быстро меня- ющейся цене. Редко котировкой называют конечную цену при заключении

сделки.

На бирже регистрацией всех цен занимается комитет - специальная ко- тировальная комиссия. При публикации цен в начале/конце рабочего дня, определяется минимум/максимум (официальная цена). Котировки отража- ют складывающуюся в торгах конъюнктуру рынка, соотношение спроса и предложения.

Корреляционный анализ котировок акций.

Поведение цен акций зависит от множества параметров. Наиболее при- тягательным для анализа, в силу своей простоты, является согласованное поведение цен или индексов. Наличие такого рода согласованности в поведе- нии невозможно отрицать и оно проявляется во множестве примеров. Так, цены акций многих российских компаний изменяются «с оглядкойk на пове- дение других акций. Например, несмотря на значительные отличия в дина-

мике, легко усмотреть элементы согласованности поведения акций Газпрома, Сбербанка – наиболее ликвидных бумаг российского фондового рынка. Тако- го рода согласованность поведения не кажется странной с учетом вовлечен- ности акций в динамику финансовых потоков, направляющихся на фондовый рынок. Хотя с точки зрения анализа финансов отдельно взятой компании мо- жет показаться, что динамика цен акций компаний из различных секторов экономики должна быть независимой.

На длительном периоде согласованность поведения цен акций и индексов проявляется наиболее ярко. Степень согласованности поведения различных кривых можно оценивать с помощью коэффициента корреляции. Определен- ные на годовом интервале коэффициенты корреляции поведения цен акций Сбербанка с индексом ММВБ изменяются со временем, зачастую приближа- ясь к единице, при которой поведение двух кривых близко к полной согла- сованности. В случае с ценами акций Сбербанка и индексом ММВБ можно легко найти объяснение подобной связанности. В других случаях связь не столь очевидна, пусть даже определяемые эмпирически коэффициенты кор- реляции систематически превышают значения, которые могли бы получаться для пар независимых величин. С использованием коэффициента корреляции можно пытаться строить регрессионные зависимости, оценивать динамику активов по величине и изменению других связанных величин. Однако в та- ких оценках имеется ряд серьезных трудностей, что иногда заставляет делать ложные выводы о бесполезности такого рода связности. Тем не менее, исполь- зование коэффициентов корреляции может быть полезным для анализа ди- намики цен акций и индексов. Более того, указанные коэффициенты могут быть существенным элементом торговых систем, но при их использовании важно помнить о наиболее важных ограничениях.

Для построения корреляционной матрицы использовались данные по ак-

циям крупных российских компаний, торгующихся, к примеру, на ММВБ, после чего была определена матрица смежности соответствующего полного графа корреляций.

Для визуализации и анализа корреляционной структуры рынка по отрас- лям, построим корреляционные графы отраслевых индексов ММВБ и РТС. Таким образом были построены графы, отражающие последовательность па-

дения фондового рынка России. Более темная окраска вершин графов со- ответствует более сильному размеру падения индекса относительно других индексов.

Размер вершин соответствует относительной капитализации конкретного индекса в данный момент времени.

Представления в виде корреляционных графов, позволило в динамике рассмотреть падение фондового рынка и выделить кластеры индексов и ха- рактер их снижения. Анализ динамики корреляционных графов выявил, что:

• первыми стали снижаться компании финансового и нефтегазового сек- тора, которые находятся в центре графа;
• снижение других отраслевых индексов, находящихся дальше от центра, произошло с задержкой;
• отраслевые индексы каждой биржи группируются близко друг к другу, причем «мостомk между ними выступают индексы финансового секто- ра.

Описание программного продукта. После получения теоретической

базы и изучения алгоритма корреляции, можно переходить к созданию про- граммного продукта, который будет обрабатывать входящую информацию и выдавать ответ.

Используя надстройки Python 3.6.3, по работе с данными мы можем со- ставить корреляционную модель и далее проводить на ее основе анализ. Ис- точником данных, о стомоимости акций, в определенный отрезок времени, предлагается использовать ММВБ.

Для того чтобы выгружать данные, с сайта ММВБ не вручную, можно воспользоваться парсером ссылок (еще одна надстройка Python 3.6.3). Это поможет автоматизировать процесс полностью. Далее используя наш веб- интерфес, задавая необходимый нам интервал времени, не важно день, неде- лю, месяц или год, мы будем получать готовый файл, в котором будут необ- ходимые данные для дальнейшего анализа.

Благодаря автомазиции данного процесса, можно съэкономить большее количество времени, которое потратилось бы на подсчеты в ручную. Этот программный продукт может использовать инвестор, для того чтобы проще было понять в какую отрасль и конкретно в какую компанию можно инве-

стировать свои средства. Использование такого обработчика данных, может быть полезно и для фондовоой биржи, так как с помощью данной програм- мы можно устанавливать цены, так как они образуются на основе спроса и предложения.

Заключение. Цель работы – изучение корреляционного анализа котиро-

вок акций и создание программного продукта, который бы в автоматическом режиме мог это выполнять – достигнута.

Был проведен анализ предметной области, программных продуктов, кото- рые занимаются примерно тем же самом. Средствами надстроек Python 3.6.3 была разработана программа, которая выполняла монотонные, и однообраз- ные действия по составлению корреляиционной матрицы. Единственное, что нужно сделать, это выбрать временной интервал, который интересует поль- зователя и необходимая информация появится на экране.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Буренин, А.Н. Задачи с решениями по рынку ценных бумаг, срочному рынку и риск-менеджменту / А.Н. Буренин. - М.: Мир, 2014. - 416 c.
2. Дудов, С. И. Оптимальное портфельное инвестирование / С. И. Дудов. Саратов : Саратовский государственный Университет, 2008. 71 с.
3. Карбовский, В. Ф. Краткосрочное инвестирование на рынке акций / В.Ф. Карбовский. - М.: Едиториал УРСС, 2014. - 128 c.
4. Жаров, Д.В.Финансовое моделирование в Excel / Д.В. Жаров СИНТЕГ - М., 2008. - 176 c.
5. Юдин, М.В., Куприянова, А.В. Python 3.6.3 2007. Компьютерная шпар- галка / М.В. Юдин СПб: Наука и Техника - М., 2009. - 265 c.
6. Толли, Т.Т. Игра на понижение, или Техника «короткихk продаж. Пра- вила игры финансовых топ-менеджеров Уолл-стрит на фондовом рынке / Т.Т. Толли, Том. - М.: СИНТЕГ, 2014. - 368 c.
7. Пикуза, В.Э. ; Гаращенко А.В. Экономические и финансовые расчеты в Excel. Самоучитель; / В.Э. Пикуза - СПб: Питер - М., 2003. - 400 c.
8. Боровиков, В.С. STATISTICA. Искусство анализа данных на компьютере: Для профессионалов / В.С. Боровиков. - СПб.: Питер, 2003. - 688 с.
9. Елисеева, И.И., Юзбашев М.М. Общая теория статистики: Учебник / Под ред. И.И. Елисеевой. - 4-е издание, переработанное и дополненное. - М.: Финансы и Статистика, 2002. - 480 с.
10. Елисеева, И.И. Практикум по эконометрике. / И.И. Елисеевой М.: «Фи- нансы и статистикаk, 2005. - 131 с.
11. Елисеева И.И. Эконометрика. / И.И. Елисеевой М.: «Финансы и стати- стикаk, 2005. - 131 с.

Опубликовано: 29.10.2024